O Grupo Muffato, operador da rede Max Atacadista, passou a deter uma exposição de 12,0134% no capital do Assaí. A aquisição foi aprovada pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), que autorizou a compra das ações ordinárias por três fundos ligados à família Muffato: Snapper Rocks Strategy FIA, WHG Apache FIA e Exitus FIM Crédito Privado.
A decisão da Superintendência-Geral do Cade ocorreu sem restrições. O órgão considerou que a operação teve caráter financeiro, porque os papéis foram adquiridos no mercado, e que as duas empresas mantêm independência operacional. Também foram levados em conta os poderes políticos limitados associados à participação minoritária dos Muffato.
Participação cresceu gradualmente
O avanço da posição ocorreu ao longo dos meses, sem uma venda direta de ações pelo Assaí. Em novembro de 2025, a participação reunida pelos fundos associados aos empresários Ederson e Everton Muffato era de 4,91%.
Depois, as compras elevaram para 11,206121% a parcela em ações mantida diretamente pelos fundos Snapper Rocks FIA e WHG Apache FIA. Ao incluir as ações de Everton Muffato, a posição do fundo Exitus FIM e contratos de derivativos pendentes, a exposição total chegou a 12,0134%.
Como os papéis foram comprados no mercado financeiro, e não em uma operação direta com a companhia, não houve entrada de recursos no caixa do Assaí. O Cade levou sete meses para concluir a análise desde a montagem da posição de compra pelo Grupo Muffato.
Expansão do grupo
O Grupo Muffato foi criado em 1974, em Cascavel, no Paraná. A empresa começou com um pequeno armazém montado por José Carlos Muffato, conhecido como Tito Muffato, ao lado de Pedro Muffato e Hermínio Bento Vieira. A construção da Usina Hidrelétrica de Itaipu contribuiu para a expansão das operações até Foz do Iguaçu e outras cidades da região.
Após a morte de Tito Muffato, em 1996, os filhos assumiram a gestão. O grupo ampliou sua atuação em São Paulo depois da compra de 16 lojas do Makro em 2023, passando a disputar diretamente o mercado com o Assaí na região.
Em 2026, o Grupo Muffato ocupava a sexta posição no ranking da Associação Brasileira de Supermercados (Abras), com faturamento de R$ 20,35 bilhões no ano anterior. O Assaí aparecia em segundo lugar, com R$ 84,7 bilhões, enquanto o Carrefour liderava, com R$ 123,5 bilhões.
