O Desenrola 3.0, nova etapa do programa federal de renegociação de dívidas, pode beneficiar diretamente o Mercado Pago, fintech do Mercado Livre. A avaliação é do Citi, que vê potencial de retomada do consumo entre consumidores de baixa renda e de expansão da base de pessoas aptas a contratar crédito.
Anunciado pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva na sexta-feira, 25 de setembro, o programa foi criado por medida provisória. Diferentemente das fases anteriores, nas quais a União apenas facilitava negociações com descontos, o novo modelo prevê que o governo federal compre carteiras de dívidas inadimplentes por meio de leilões.
Podem participar pessoas com débitos bancários e não bancários de até R$ 10 mil, atrasados entre 720 e 1.645 dias. A estimativa do governo é desembolsar R$ 150 bilhões para atender cerca de 15 milhões de pessoas, com descontos de até 90%. Para viabilizar a operação, serão reservados R$ 15 bilhões em recursos públicos.
O Citi considera que a regularização pode permitir que consumidores antes impedidos de obter financiamento voltem a ser considerados elegíveis para produtos financeiros. “Vemos o pacote como potencialmente favorável ao consumo brasileiro, principalmente entre os consumidores de baixa renda”, afirmam os analistas João Pedro Soares e Felipe Husein em relatório.
Mercado Pago e expansão do crédito
Na avaliação do banco, o Mercado Pago pode capturar parte da demanda de consumidores que estavam com restrição bancária e sem opções de financiamento. A melhora na situação financeira dessas pessoas poderia elevar a procura por crédito e ampliar a base de clientes aptos a tomar empréstimos.
Para o Mercado Livre, porém, o alcance direto pode ser mais limitado em razão da renda relativamente mais alta de sua base de clientes. O Citi também aponta que o Mercado Pago, por atuar como credor digital, pode enfrentar maior fiscalização sobre aquisição de clientes, ofertas automatizadas de crédito e padrões de conduta.
O programa foi anunciado em um momento de expansão da operação de crédito da companhia. A carteira alcançou US$ 16,4 bilhões no fim de junho, crescimento de 75% em 12 meses. O saldo dos cartões de crédito chegou a US$ 7,7 bilhões, enquanto havia outros US$ 14 bilhões em limites pré-aprovados ainda não utilizados.
No segundo trimestre, o Mercado Livre informou ter destinado US$ 2,1 bilhões à expansão da carteira de crédito. No Brasil, a receita líquida do Mercado Pago cresceu 63% em 12 meses, para US$ 2,2 bilhões. O valor equivale à metade da operação total da fintech, que chegou a US$ 4,4 bilhões, alta de 47%.
O Citi não prevê mudança representativa no ritmo de concessão de crédito de Lojas Renner, Riachuelo e C&A. O banco também relaciona a recuperação do crédito a outra medida provisória assinada por Lula na sexta-feira, 25, que proibiu as bets no Brasil. Uma pesquisa realizada em julho indicou que 56% dos entrevistados apoiavam a proibição total. Entre as despesas apontadas como responsáveis pelo endividamento, 29% citaram supermercados, 28% serviços públicos e 2% apostas online.
Na Nasdaq, as ações MELI acumulam queda de 14,5% em 2026 e desvalorização de 31% em 12 meses. O Mercado Livre tem valor de mercado de US$ 87,2 bilhões.
