O mercado financeiro reduziu as projeções para a taxa básica de juros e para o crescimento da economia em 2026, enquanto elevou ligeiramente a estimativa para a inflação. As medianas constam do Boletim Focus, divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (21).
A previsão para a Selic no fim de 2026 caiu de 13,75% para 13,50% ao ano. A expectativa para o crescimento do PIB recuou de 1,89% para 1,88%. Já a projeção para o IPCA, índice oficial de inflação, subiu de 4,90% para 4,92%. O dólar permaneceu estimado em R$ 5,20.
Há quatro semanas, o mercado projetava IPCA de 5,02%, expansão do PIB de 1,95% e Selic de 13,75%. A combinação registrada na edição mais recente mostra movimentos diferentes entre os principais indicadores: inflação maior, atividade econômica e juros menores, além de estabilidade na previsão para o câmbio.
Inflação e demais indicadores de 2026
As expectativas para a inflação dos próximos meses também foram revisadas. Para setembro de 2026, a projeção para o IPCA passou de 0,50% para 0,52%. A estimativa para outubro ficou em 0,33%. Para novembro, subiu de 0,32% para 0,34%.
A previsão para a inflação acumulada em 12 meses, no cálculo suavizado, caiu de 4,65% para 4,62%. Entre outros índices, a projeção para o IGP-M de 2026 aumentou de 4,54% para 4,73%. A estimativa para o IPCA de preços administrados permaneceu em 4,61%.
Projeções para 2027 a 2029
Para 2027, o mercado manteve o IPCA em 4,30%, o dólar em R$ 5,28 e a Selic em 12% ao ano. A previsão para o PIB, porém, foi reduzida de 1,45% para 1,43%. Há quatro semanas, a expectativa de crescimento era de 1,50%.
Em 2028, as medianas permaneceram em 3,80% para o IPCA, 1,87% para o PIB, R$ 5,30 para o dólar e 10,50% ao ano para a Selic. Para 2029, as projeções são de 3,50% para o IPCA, 2% para o PIB, R$ 5,36 para o dólar e 10% para a taxa básica de juros.
Contas externas
O Boletim Focus também apresenta estimativas para o setor externo. O déficit em conta corrente de 2026 continua projetado em US$ 60 bilhões. Para 2027, a previsão é de US$ 59,30 bilhões; para 2028, passou de US$ 62,36 bilhões para US$ 62,45 bilhões; e, para 2029, ficou em US$ 62 bilhões.
A projeção para o superávit da balança comercial em 2026 subiu de US$ 76,95 bilhões para US$ 77 bilhões. Para 2027, permanece em US$ 79 bilhões. Em 2028, aumentou de US$ 77,66 bilhões para US$ 79 bilhões, enquanto a estimativa para 2029 é de US$ 80 bilhões.
A expectativa para o investimento direto no país é de US$ 80 bilhões em 2026, US$ 79,25 bilhões em 2027 e US$ 80 bilhões em 2028 e 2029.
