A SpaceX negocia uma captação de US$ 40 bilhões em dívida para financiar uma grande encomenda de chips da Nvidia e expandir suas operações de inteligência artificial. A transação deve ser liderada pela gestora Apollo e concluída em 2027.
A estrutura prevista combina cerca de US$ 10 bilhões em empréstimos bancários e US$ 30 bilhões em títulos com grau de investimento. A Pimco está entre o grupo de credores que avaliam participar da operação.
A inteligência artificial se tornou o principal destino dos investimentos da SpaceX. No segundo trimestre, a companhia registrou US$ 18,4 bilhões em despesas de capital, dos quais US$ 15,8 bilhões foram direcionados à área. O segmento reúne o Grok, a rede social X e a infraestrutura de computação incorporada da xAI.
A divisão faturou US$ 2,6 bilhões no período e teve Ebitda ajustado de US$ 1,1 bilhão. Ao fim de junho, sua capacidade nominal de computação era de 1,4 gigawatt, parte dela vendida a terceiros.
Em contrato incluído nos documentos do IPO, a SpaceX se comprometeu a fornecer ao Google capacidade equivalente a cerca de 110 mil GPUs da Nvidia. O acordo prevê pagamentos de US$ 920 milhões por mês entre outubro de 2026 e junho de 2029.
A Nvidia também tem participação acionária na SpaceX. Em formulário enviado à SEC em agosto, a fabricante informou deter 122,8 milhões de ações classe A da empresa, avaliadas em US$ 21 bilhões no fim de junho. A participação surgiu depois que a SpaceX incorporou a xAI por meio de uma troca de ações.
A Nvidia havia investido US$ 20 bilhões na xAI em janeiro, durante uma rodada série E. Em fevereiro, a SpaceX incorporou a startup, convertendo a participação da fabricante de chips em ações da companhia de foguetes. Na teleconferência de resultados do segundo trimestre, Elon Musk disse que a infraestrutura de IA da SpaceX será construída exclusivamente com chips da Nvidia, incluindo a plataforma Vera Rubin.
A SpaceX recebeu, em junho, notas de crédito BBB da S&P, Baa1 da Moody's e BBB+ da Fitch. A manutenção do grau de investimento permite que seguradoras e fundos de pensão comprem seus papéis, mesmo quando têm limites mais restritos para dívidas de alto rendimento.
No fim do segundo trimestre, a dívida bruta da companhia era de US$ 39,4 bilhões, incluindo arrendamentos financeiros. O valor superava em 72% os US$ 22,9 bilhões registrados no fim de 2025. As despesas com juros chegaram a US$ 629 milhões, alta de 53% na comparação com o mesmo trimestre de 2025.
O caixa era de US$ 93,5 bilhões no fim de junho, deixando a empresa com caixa líquido de cerca de US$ 60 bilhões. Em agosto, a SpaceX concluiu a compra da Cursor, plataforma de programação com inteligência artificial, avaliada em US$ 60 bilhões. O pagamento ocorreu em ações: os acionistas da Cursor receberam cerca de 389,3 milhões de ações classe A da SpaceX, conforme comunicado enviado à SEC.
